收儲(chǔ)政策結(jié)束，國(guó)產(chǎn)大豆需求真空期來(lái)臨
東北地區(qū)國(guó)儲(chǔ)大豆收購(gòu)政策將于4月30日結(jié)束，市場(chǎng)觀望及憂慮情緒濃厚，國(guó)產(chǎn)大豆將面臨政策屏障消失后的階段性需求“真空期”。短期大豆市場(chǎng)外強(qiáng)內(nèi)弱的格局已經(jīng)確立。
外強(qiáng)內(nèi)弱格局確立
本周三，借助美國(guó)2009/2010年度舊作大豆庫(kù)存吃緊預(yù)期及投機(jī)性買盤等因素提振，CBOT大豆期貨主力合約成功躍升至1000美分上方，達(dá)到1月中旬以來(lái)的最高價(jià)位。而從技術(shù)圖形上看，大豆期價(jià)仍然處于上升階段。
國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)依然充裕，低成本繼續(xù)制約國(guó)產(chǎn)豆價(jià)上行動(dòng)能。由此來(lái)看，短期大豆市場(chǎng)外強(qiáng)內(nèi)弱的格局儼然已經(jīng)確立。從當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，在新的政策消息出現(xiàn)前，國(guó)產(chǎn)大豆并未表現(xiàn)出積極的跟盤意愿。
市場(chǎng)過(guò)分依賴政策
進(jìn)入4月下旬，市場(chǎng)仍在考慮國(guó)產(chǎn)大豆在接下來(lái)的時(shí)間里將會(huì)何去何從，因?yàn)闀簳r(shí)還沒(méi)有任何跡象顯示政策面將會(huì)繼續(xù)向大豆價(jià)格提供支撐。而恰在此時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)收儲(chǔ)政策的依賴程度也顯露無(wú)疑。
目前，東北主產(chǎn)區(qū)大豆市場(chǎng)國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)仍是中堅(jiān)力量，其收購(gòu)積極性堪稱活躍，但除此之外，糧商及油廠的購(gòu)銷意愿仍然不高，繼續(xù)拖累整體市場(chǎng)的購(gòu)銷氣氛。
即將失去支撐屏障
從各地農(nóng)戶反映的情況來(lái)看，國(guó)儲(chǔ)質(zhì)量要求仍然嚴(yán)格，而當(dāng)前多數(shù)農(nóng)戶手中存糧水分超標(biāo)，令其銷售困難。這為當(dāng)?shù)叵掠沃虚g商提供了貿(mào)易機(jī)會(huì)，但作為以國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)為依托的購(gòu)銷行為，一旦政策應(yīng)時(shí)結(jié)束，將有許多糧商重新面臨銷售壓力。
據(jù)了解，當(dāng)前東北鐵路運(yùn)輸狀況緊張，車皮難請(qǐng)現(xiàn)象十分普遍，加上南方銷區(qū)市場(chǎng)終端需求仍未啟動(dòng)，致使糧商出貨阻力較大。對(duì)于“后國(guó)儲(chǔ)時(shí)期”的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑少了一道支撐屏障，這也是目前場(chǎng)內(nèi)交易者最為擔(dān)心的問(wèn)題。
進(jìn)口豆銷售不理想
據(jù)海關(guān)總署公布的3月進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)進(jìn)口大豆400.87萬(wàn)噸，環(huán)比增加35.93%。其中，從美國(guó)進(jìn)口353.93萬(wàn)噸。 1～3月累計(jì)進(jìn)口大豆1103.29萬(wàn)噸。
同時(shí)，上周國(guó)家糧油信息中心表示，中國(guó)6月份料將進(jìn)口500萬(wàn)噸大豆，5月份預(yù)計(jì)進(jìn)口大豆500萬(wàn)～550萬(wàn)噸。5月和6月的大豆進(jìn)口量將遠(yuǎn)高于4月的400萬(wàn)～430萬(wàn)噸，7月份進(jìn)口量或?qū)⒒芈渲?00萬(wàn)噸。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)港口大豆庫(kù)存仍然接近500萬(wàn)噸，市場(chǎng)反映的情況顯示，近一段時(shí)間國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆銷售情況并不理想，需方采購(gòu)積極性不高。而沿海地區(qū)油廠受豆粕需求低迷牽制，壓榨利潤(rùn)開(kāi)始走低，購(gòu)買意愿明顯謹(jǐn)慎。
到港成本繼續(xù)走低
有消息稱，部分油廠并未將到港大豆運(yùn)回加工而是直接就地銷售，盡管這部分大豆將面臨虧損，但相對(duì)于長(zhǎng)期壓榨將要面對(duì)的更大風(fēng)險(xiǎn)，以及后市到港成本繼續(xù)走低，廠方更傾向于直接承擔(dān)虧損以盡快回籠資金觀望遠(yuǎn)期，這也說(shuō)明油廠對(duì)后市國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆的壓力仍然較為忌憚。
根據(jù)前期美盤期價(jià)推算，5、6月份國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港成本將在3500元/噸左右甚至更低，這無(wú)疑是短期內(nèi)抑制國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格上漲空間的又一關(guān)鍵因素。
收儲(chǔ)政策是把“雙刃劍”
綜合分析，盡管外部市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，但仍無(wú)法在短期內(nèi)迅速改變國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的總體供求格局，特別是當(dāng)前環(huán)境下政策及進(jìn)口可能雙雙向市場(chǎng)施壓，將進(jìn)一步促進(jìn)供需矛盾的激化。
當(dāng)然，目前還不能完全確定國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)政策是否真能應(yīng)聲而止，這也為近期市場(chǎng)畫上了一個(gè)問(wèn)號(hào)。不過(guò)，曾有業(yè)內(nèi)專家將國(guó)家收儲(chǔ)政策比喻成對(duì)大豆市場(chǎng)的一把“雙刃劍”，意在指出收儲(chǔ)政策作為一種調(diào)控市場(chǎng)的手段，很大程度上具有雙向效果。
但實(shí)際上還有另一層含義，即一旦長(zhǎng)時(shí)間過(guò)于依賴政策的庇護(hù)，將使市場(chǎng)喪失自身的調(diào)節(jié)能力，反倒會(huì)迷失方向。而對(duì)于當(dāng)前的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不知道若國(guó)儲(chǔ)政策延續(xù)還是不是一件好事。http://m.51wenwangwen.com
